O que o Conselho do Federal Reserve dos Estados Unidos diz (depois que sua reunião de dois dias terminou em Washington da noite para o dia) tem o potencial de prolongar o notável ressurgimento dos mercados de ações... ou detoná-los.
Em sua última reunião oficial, durante a confusão que reinou em março, com o aumento das taxas de infecção e mortes por pandemia nos EUA, o Fed (Sistema de Reserva Federal - em inglês, Federal Reserve System, também conhecido como Federal Reserve ou simplesmente como The Fed - é o sistema de bancos centrais dos Estados Unidos) rompeu a sua tradição e não produziu projeções trimestrais para suas perspectivas de três anos da economia dos EUA. Assim, pela primeira vez desde o início do surto de coronavírus (Covid-19), haverá um insight da visão do FED sobre a condição da economia dos EUA e suas expectativas sobre o seu provável curso nos próximos anos.
Enquanto o Fed e seu presidente, Jerome Powell, estão cientes do impacto de seus comentários e de suas famosas projeções de "pontos precisos" (e, portanto, provavelmente serão ultra cautelosos), analistas e investidores detalharão as nuances das declarações do Fed sobre para onde acredita que a economia está caminhando e como o principal banco central do mundo pode atuar. O "gráfico de pontos" é um resumo gráfico de onde cada um dos membros do Comitê de Mercado Aberto do Fed (FOMC) vê as taxas de juros nos próximos três anos. Ele fornece uma visão das expectativas dos membros de futuras políticas monetárias do Fed.
A reunião chega em um momento delicado. Enquanto a pandemia varria as principais economias do mundo - China, Europa e EUA -, havia uma liquidação selvagem dos mercados de ações. O mercado dos EUA caiu 34% em um mês. Então, em resposta direta ao Fed, revelando, aliás, uma resposta sem precedentes da política monetária - compra aberta de títulos e hipotecas corporativos e do Tesouro e uma enorme injeção de liquidez nos mercados e bancos -, o mercado começou a subir. Nesta semana, a recuperação surpreendente dos mínimos de 23% de março atingiu 43%, pouco mais de 5% dos níveis recordes de fevereiro. É como se os bloqueios, a perda de empregos, a devastação de pequenas e médias empresas e também os distúrbios mais recentes e a agitação social nos EUA nunca tivessem ocorrido. A explicação óbvia para os níveis de otimismo do mercado está no Fed, que agora expandiu seu balanço em cerca de US $ 2,9 trilhões – dos US $ 4,2 trilhões desde março para US $ 7,6 trilhões. Mas ninguém espera que os membros do FOMC anunciem qualquer alteração nas políticas atuais do Fed na reunião atual. O potencial para um mau humor violento do mercado - como a queda de US $ 2 trilhões do mercado que ocorreu em outubro de 2018 - moldará o pensamento do Fed e disciplinará seus comentários, assim como fez na época, quando inverteu o curso e começou a baixar as taxas no início de 2019.
